麦捷科技(300319.CN)

麦捷科技2019年年度董事会经营评述

时间:20-04-28 02:47    来源:同花顺

麦捷科技(300319)(300319)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

2019年,国际政治格局和经济环境动荡起伏,中国传统产业处于转型升级的关键期,核心领域技术产品亟待突破。公司所处的通信电子行业整体处于4G向5G过渡的建设阶段,上半年受中美贸易战及终端需求不振的影响导致业绩同比下滑,下半年随着贸易摩擦缓和、国产替代加速等趋势的发展,各大通讯厂商陆续发布5G手机产品,5G基站开始持续投入建设,这些都带来了元器件的旺盛需求,公司顺应趋势,全体人员上下同欲,扭转了销售颓势,使订单稳步回升。报告期内公司实现销售收入1,817,743,896.60元,较去年同期上升8.74%;实现归属于上市公司股东的净利润45,090,952.43元,与上年同比下滑65.76%;实现经营活动产生的现金流量净额240,321,573.97元,与上年同比上升140.01%。公司本期业绩较上年同期相比变动的主要原因为:1、受疫情等各种政治经济因素影响,经公司内部对市场、客户等情况综合研判,对子公司星源电子计提存货减值6,635.83万元,同时公司计提子公司星源电子商誉减值3,159.36万元;2、公司本部受益通信行业发展及国产替代加速,募投项目效益逐步释放,营业收入同比增长11.57%。

报告期内公司对内加强管控,控制风险,对外抢抓市场机遇,促进发展。在内部管控方面:(1)在新的控股股东指导下,管理层结合公司实际情况,对公司各项规章制度进行了修订完善,进一步健全了治理结构及内控机制,持续提升公司治理和规范运作水平;(2)公司剥离了孙公司北海星沅,进一步优化了资产结构,有助于聚焦主业、提质增效;(3)公司不断提升信息化管理水平,在生产管理端建立了MES体系,完善了仓库管理体系、销售订单管理和人力资源信息化,强化了产品品质管理和交付可靠性。但公司在子公司资金预算、库存管理等财务方面管控力度有待加强,同时在人才梯队建设和薪酬绩效考核等方面仍存在不足,有待进一步提升改善;(4)公司持续进行大客户转型,进一步提升质量管控水平,不断完善交付体系,加强新产品推广能力。

在对外发展方面,报告期内公司在韩国设立了办事处,增强了公司的研发实力和海外市场拓展能力。在积极筹备海外布局的同时,公司本部聚焦核心头部客户并取得较大突破,快速响应需求逐步提升客户份额占比;深入布局通信基站、服务器、智能音箱和安防等新进领域;子公司星源电子在亚马逊、谷歌、脸书、阿里和联想等国际品牌客户均取得突破,成功实现以品牌客户为主的战略布局。抢抓笔记本电脑、安防工控、智能音箱、教育平板、智能支付、智能家电、车载前装等领域优质客户;子公司金之川深耕服务通信基站领域龙头客户,不断满足其供不应求的订单需求。

在研发工作方面,公司强化以关键客户和关键技术为核心的研发战略,加大与头部客户的合作研发投入,实现了大量的新品试制和替代研发。针对通讯基站龙头客户,公司开发了多款LTCC滤波器和一体电感等射频及功率器件,其中部分产品已成功导入客户并开始量产交付;针对手机终端头部客户,公司不仅开发了面向5G手机的LTCC和SAW滤波器,还研制了超小尺寸一体电感及其核心材料,取得了客户高度认可,并开始批量生产。

在法人治理结构方面,公司在报告期内完成了控股权变更,公司控股股东和实际控制人变更为深圳远致富海电子信息投资企业(有限合伙)和深圳市特发集团有限公司,在国资背景股东的资源支持下,公司获得了更好的信用背书及更低的融资成本;通过国资背景及市场化运营进行优势资源互补,抗风险能力也得到进一步加强。公司报告期内还就《公司章程》、《股东大会议事规则》、《独立董事工作制度》、《总经理工作细则》、《关联交易决策制度》及《对外投资管理制度》中的内容进行了优化与更新,通过完善法人治理规范从而持续提升公司的整体运作水平。

道阻且长,行则将至,后续公司将不断加强董事会建设,规范公司治理,努力适配经营层授权,持续从研发体系、财务管理体系、人力资源体系、生产与质量管理体系等多个方面全面提升公司管理体系建设水平,提升研发环节的快速响应能力及工艺与批量交付的技术水平,建立起快速反应、稳定可靠、优质高效的生产制造和信息管理系统,为客户提供有竞争力的产品,从而实现公司管理信息化和生产智能化的重要目标。行而不辍,未来可期:公司管理层也相信,未来在实际控制人的强大背景与资源支持下,公司会一如既往地专注于通信电子领域并顺应市场的未来发展需求,为客户提供多样化、小型化、精密化和模块化的射频元件和功率类磁性器件产品及高附加值的综合服务,面对科技不断创新的需求开发出更多新应用的产品,通过加速技术创新及产品升级,以先进的研发技术与生产实力为基础,积极开发海内外客户,并全力拓展公司经营规模与市场占有率,巩固公司在一体电感和射频滤波器等拳头产品的先发优势,进一步提升公司的长期竞争优势。二、核心竞争力分析

1、技术创新与工艺创新领先优势:基于对电子元器件行业的深刻理解和多年科研积累,公司经营管理团队具有丰富的研发、生产经验,通过密切关注行业技术的发展,不断对新产品、新技术、新工艺、新材料进行深入的研究,形成了具有自主知识产权的一大批设计技术和工艺技术。截至2019年12月31日,公司已获授权的专利共158项,其中发明专利25项,实用新型专利117项,外观专利1项,软件著作权15项,同时公司参与的“高世代声表面波材料与滤波器产业化技术”项目荣获2018年度国家科学技术进步二等奖。

2、人才优势:公司主要产品属于高端电子元器件,其生产制造属于精密制造。从事该行业,需要具备材料学、半导体、化工、测量、电路等跨学科专业的高端人才。由于国内外高校很少开办相关专业,人才培养主要通过企业完成,行业人才供给总体上非常紧缺。公司拥有一批国内最早专注于电子元器件的设计、材料、工艺、生产的研发技术人员和管理团队,公司董事、总经理张美蓉博士是国内被动电子元器件行业的技术领军人物,在她的率领下,公司逐步培养出一支专业知识结构完善、研发生产经验丰富、自主创新能力强的研发团队,密切关注行业技术的发展,不断对新产品、新技术、新工艺、新材料进行深入的研究,通过对行业通用技术、产品特性、工艺特性、材料特性、设备特性的研究以及与上下游的联合开发、国内高校的技术合作和长期的生产实践,结合企业自己的特点,形成了企业自主的产品技术、设计技术和工艺技术。此外,公司还通过积极与华南理工大学、南京理工大学、电子科技大学等国内知名高校进行项目合作,联合培养储备技术人才,为公司发展提供了人才保障。公司在2020年获批深圳市级博士后创新实践基地。

3、品质优势:基于公司成熟的制造工艺和较高的研发设计水平,同样尺寸、同样体积的电感产品,公司可以实现其电感量更大、频率更高、品质因素Q值更高,且抗干扰能力更强,过滤杂波、稳定电流能力更好。在射频元器件方面,公司拥有多个系列的不同磁导率和介电常数的原材料配方,工艺流程成熟完善,能够充分满足下游客户对产品参数及规格的个性化需求。目前公司主要产品合格率处于国内行业领先水平。

4、市场优势:(1)快速响应及早期参与优势:公司建立了一整套成熟的设计开发工艺流程,搭建了模块化设计工作平台,为重点项目成立集销售、设计、工程、生产、品质管理多部门业务骨干为一体的研发团队,能根据下游产品整体设计快速提出元器件解决方案,并满足大批量生产的采购需求。公司还通过参与主流芯片产品的早期设计为客户量身定做一站式元器件解决方案。为了顺应主流芯片的发展潮流,提前掌握市场主动权,提高对下游市场的响应速度,公司与国内外知名的手机芯片开发企业建立了紧密的合作关系。(2)大客户资源:下游大型整机厂商通常会对电子元器件供应商进行较长周期的认证。元器件供应商通过其认证后,下游厂商通常会与供应商建立长期稳定的战略合作关系,以确保电子整机产品的可靠性。经过长达十九年的精耕细作,公司积累了丰富的优质客户资源,并与之建立了稳定的合作关系,多次获得客户授予的“优秀供应商”、“商业合作伙伴”等荣誉称号。(3)成本领先优势:在产品研发设计阶段,公司就充分考虑了材料、制作难度、生产时间、合格率等影响生产成本的因素,并进行准确的生产成本核算模拟,将成本控制在成本指标之内。公司通过采用计算机三维模拟仿真技术,结合实验设计、潜在失效模式与分析等先进制造技术手段预先评估批量生产过程中可能存在的问题,并完善设计,进而有效降低了大批量生产过程中可能出现的质量波动,提高了产品的合格率。在生产过程控制方面,公司利用已经积累的大量工艺试验结果,通过采用计算机辅助仿真模拟技术、实验设计、FMEA、TFE团队改善活动等对生产工艺过程进行优化,降低生产过程的损耗,缩短生产周期,提高人员与设备的生产效率。通过SPC、6σ等科学控制手段,对过程质量问题进行动态处理,质量问题的事后处理转变为事前预防与过程中处理,提高了产品可靠性和一次性下线合格率,降低了生产成本。

5、资金优势:公司作为上市公司,在项目融资方面具有优势,公司已成功募集8.5亿元用于投资生产MPIM小尺寸一体成型电感和SAW滤波器等新产品项目。公司产品主要应用于移动通讯产品、消费类电子、计算机、物联网应用产品、LED照明、汽车电子等领域。随着下游市场竞争的加剧,电子产品价格呈现逐步下降趋势,给上游电子元器件企业利润带来一定的压力。但随着公司生产规模的不断扩大,规模优势日趋凸显,同时生产合格率的提高和毛利率相对较高的MPIM一体成型功率电感、SAW滤波器等射频元器件类新产品占收入比重的上升,能够一定程度上抵减产品价格下降带来的风险。

6、管理优势:一直以来,公司都非常重视各类管理型人才的培养,并创造了多种人才培养模式,包括换岗培养、引进专家辅导、外送骨干培训等,全面提升各级管理人员素质;同时,通过多种渠道引进高级管理人才,提供良好的工作环境和股权激励机制激发管理人员的积极性和工作热情,充分发掘潜能,为企业创造更多价值。公司将继续发扬和开创人才管理经验,加强现代企业先进管理知识及管理理念的学习,进一步完善企业的各项管理制度和规范,如:投资决策制度、信息披露制度、财务管理制度、人事管理制度、生产经营管理制度、内部审计制度等,为企业长期、持续发展提供可靠保障。

(1)以现代企业制度为基础,建立良好的质量管理体系和人才激励机制以抵御管理风险,并进一步加强公司的管理团队及骨干技术人员稳固。

(2)每月定期召开总经理经营管理工作会议,在公司高管团队统一领导和财务监督下,由公司统一下达经营指标和财务经营操作要求,在经营管理团队的监控和预警机制下,分析总结经营管理问题及整改措施,可降低项目的经营风险。

(3)加大新产品的研发力度,以便适时调整产品结构,以市场为导向,进一步降低项目的经营风险。同时加强有效的管理手段,经过企业多方面的控制和经营调整,使项目的经营与管理风险达到可控制和可承受的范围内。

公司强大的核心竞争力支撑麦捷科技高端电子元器件业务内生式发展,有效助力整合外延式并购资产并嫁接上市公司优势资源。三、公司未来发展的展望

随着移动互联网技术的高速发展和智能终端的快速普及,为满足人们对日益增长的海量数据(603138)传输的需求,具有超高传输效率的第五代移动通讯技术(5G)在未来几年将全面实现商业化,它采用拥有极大的带宽的毫米波段,可为用户提供每秒千兆级的数据传输速率、零时延和高可靠的使用体验。可满足如车联网、智能家居、移动终端、虚拟现实、超清视频、云存储等场景的运用。在国内外厂商的技术推动下,预计到2020年5G通讯将实现全面的商业化,移动互联网和物联网作为未来通讯发展两大主要驱动力,将为5G提供广阔的发展前景。在5G技术支撑下,移动互联网将对人类社会信息交互方式产生深远的影响,与之对应的移动通讯和产业将升级换代。物联网将人与人通讯延伸到人与物、物与物的智能互联,移动通信服务范围的扩大,与之相应的海量连接设备将会出现一个爆发性的增长。作为新一代移动通讯技术,其高频谱效率和高带宽体验将带来更多的创新应用。通讯技术的发展将促使各类电子产品的增长和升级换代,电感和滤波器作为基础电子元器件,将迎来新的增长机遇。为满足5G市场应用的需求,高性能电子元器件将逐渐向高频、低功耗、小型化、大电流、低插损、高Q值方向发展。

根据ICInsights数据,2019年全球电子元器件产值达到1.68万亿美元,同比增长3.5%。就应用市场而言,汽车电子、通信电子、工业/医疗电子是2019年和未来3年增长最快应用市场。5G细分行业方面,智能手机以流量入口地位将是5G首选平台。此外,VR/AR、车联网、自动驾驶等新应用也将受益5G技术的成熟。汽车电子、VR/AR、物联网电子将是5G优先受益行业,都有望带动上游相关配套的电子元器件市场。

2019年5G行业已进入基础设施大规模投入期,以下的电子元器件行业面临巨大机遇:1、5G在2G-4G既有频段基础上,预计新增大量新的频段;同时载波聚合技术同样提升对新频段需求,射频前端器件迎来新的发展机会。射频前端数量增加,滤波器机会广阔;同时射频前端芯片、PA放大器、被动元器件等器件需求也会大幅增加。2、5G时代,预期将更广泛的采用高频段通信,高频段通信带来滤波器结构升级,如TC-SAW、FBAR等滤波器。3、5G发展预期带来物联网器件的高速发展。4、5G时代器件需求增加,高频系统集成小型化需求带来射频前端模组RFFE的应用,国内企业拥有弯道超车的机遇。

公司作为国内一流的高端电子元器件供应商,将借助5G东风直接在基站端、手机端和物联网端受益。

1、基站端:5G时代会兴建大量小基站和微型基站实现密集组网和全面覆盖,会带来子公司金之川所生产的功率电感器和平板变压器等通信基站元件用量大幅提升,5G基站新产品较4G基站产品单价和毛利率均有所提升,金之川作为中兴和华为的主力核心供应商已在2018年10月份交付5G基站用高端磁性元件。2、手机端:5G时代会带来一波新的5G手机换机潮,拉动和提升麦捷科技所生产的电感和滤波器等新型电子元器件的需求和用量,同时在保持原有2G、3G和4G频段还会新增5G频段,公司一方面在2019年全面推动SAW滤波器的量产出货工作贡献利润,另一方面已开发了面向5G的LTCC、TC-SAW和FBAR的高性能滤波器并计划于明年推向市场产业化。3、物联网:5G时代会开启万物互联诞生新的IOT物联网硬件终端,加上AI人工智能、大数据、人脸识别和3D感知等新技术的应用,同时还伴随着汽车电子的互联互通等发展趋势,都需要公司的电感、滤波器和显示屏等高性能和高可靠性的元器件去实现全新的人机交互体验。

公司未来的业务布局和发展战略主要围绕射频、电源管理和新材料三个方向发展。1、射频方向:开发面向5G频段的LTCC、TC-SAW和FBAR高性能射频滤波器,将叠层电感不断向小型化和高频化方向精进,未来整合电感、滤波器、PA等射频前端资源开发推出PAMiD的模块。2、电源管理方向:在手机端持续开发适用于电源管理方面需求的大电流、大功率、低功耗的绕线和一体电感,同时积极开拓AIoT、高端服务器及汽车电子电源部分的功率电感。在能源基站领域,子公司金之川的平板变压器和大尺寸功率电感除持续满足严苛的工作环境外,还将加大力度开拓大功率、交直流和高低压转换的光伏、新能源汽车、高铁与电力电子等新兴高难度产品领域。3、新材料方向:基于以上领域的基础新材料开发方向,建立以软磁金属材料为基础的高端电子元器件生产基地。