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麦捷科技2020年半年度董事会经营评述

时间:20-08-26 20:51    来源:同花顺

麦捷科技(300319)(300319)2020年半年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

即使在国际贸易摩擦愈演愈烈、全球新冠疫情形势严峻的双重压力影响下,国内电子信息产业依然保持着稳定的发展态势,其中电子元器件制造业作为电子信息的基础支撑产业,在通讯设备、消费类电子、互联网应用产品等成熟应用场景及物联网、服务器、汽车电子等新兴应用场景更是得以快速发展。随着5G时代到来,网络基础建设的改造升级、终端设备的多样化设计都要依托关键元器件技术的革新,而目前我国电子元器件产品无论技术还是规模尚不足以完全支撑起整个行业的发展。面对电子元器件行业下游的旺盛需求,未来几年业内企业均应谋划研发转化及规模水平上的提升。

在这机遇与挑战并存,需求与产能共振的时期,公司积极提升自身研发、营销、制造及管理方面的各项能力。报告期内公司主要工作情况如下:

(一)财务指标情况

报告期内,公司整体业务情况较上年保持稳定增长,实现销售收入875,294,906.67元,同比上升26.17%;实现归属于上市公司股东的净利润39,555,151.46元,同比上升43.44%;实现经营活动产生的现金流量净额229,472,581.70元,同比上升316.58%。其中,公司本部报告期内实现销售收入291,374,798.24元,同比上升60.44%;实现净利润41,065,245.48元,同比上升230.13%,体量及盈利水平的提升初露峥嵘。公司本部业绩增长的主要原因系:1、公司本部产品契合5G发展主流导向,成长空间广阔,以公司拳头产品一体电感为例,其凭借体积小、电流高、抗EMI强等优异特性,在高端智能手机、平板电脑上的用量大幅提升;2、国家支持5G基础核心元件国产化,行业发展增速与国产替代效应叠加,以滤波器为主的射频前端器件在国内市场用量得到进一步释放;3、公司销售资源向核心客户倾斜的策略取得一定成效,核心客户销售占比的提升对于稳定公司营收、提高资金运转均起到重要作用。

(二)研发技术情况

公司凭借自身丰富的技术积累,持续加大对产品技术、材料方面的研发与投入,针对各类新型应用场景不断推陈出新,保证研发储备及时转化为市场所需的产品。一方面,公司针对头部客户开展了大量的新品试制和替代研发,适时推出围绕国内龙头通讯厂商基站端及移动端的5G制式LTCC产品、围绕海外一流手机厂商及高通平台需求开发的一体电感产品及射频模块,进一步强化了以关键客户和关键技术为核心的研发战略;另一方面及时掌握客户动向,制定临时产品方案实现快速填补市场空白。同时,公司加强研发及工艺平台的研究,报告期内已基本完成LTCC云计算平台的搭建以及SAW类产品的仿真设计平台搭建,在电感方面进一步完善了材料、工艺及设计平台。

(三)业务拓展情况

公司通过产品开发及市场开拓并行的营销策略,一方面通过自身研发革新,向客户提供优质产品;另一方面则围绕定制化、应用场景、产品适配等因素深度挖掘客户需求,依托公司优质的设计制造及交付能力向客户提供符合需求的产品。随着5G技术的快速发展以及应用场景的不断开发,国内电子元器件产品也开始逐渐向中高端过渡,为满足国内客户在中高端领域的需求,公司在扩大对新客户新产品覆盖的同时,也逐步搭建起与潜在客户在战略层面的协同发展。下半年公司将紧跟国内顶级通讯客户的基站建设进程,力争与国外通讯龙头开展合作;向国内外一线手机厂商及IDH全面导入电感及滤波器产品,与终端厂商形成进一步战略合作;积极推广4G、CAT1及5G模块,并增加安防、服务器及汽车电子领域重点客户的拓展投入,实现客户结构的多样性,进而提升公司抵御单一市场风险的经营稳定性。

(四)经营管理情况

报告期内,公司实施了董、监事会换届,切实履行各专业委员会的相应职责,规范法人治理结构;通过与控股股东、实际控制人之间的沟通,合理调整并适配经营层授权,从人权、财权、事权角度进行梳理,提升公司管理建设水平。导入与国内顶级科技企业匹配的流程管理体系,强化公司产品开发的理念模式;建设技术安全保护体系,确保公司研发成果得到有效保护;将AI技术导入产品测试包装环节,进一步提升产品良率。同时公司不断加强市场人员对应收账款的回款管理,在公司业务规模不断扩大的同时,控制应收账款周转天数,提高资金的运转效率。

(五)重要子公司情况

1、星源电子

2020年上半年星源电子实现营业收入3.94亿元,同比上升42.48%;实现净利润-1,106万元,同比下降270.08%;实现经营活动产生的现金流量净额1.07亿元,同比上升441.11%。

报告期内,星源电子积极应对疫情,实现快速复工复产,专注践行自身发展战略,与多家国内外品牌厂商达成战略合作关系,核心客户粘性的增强使销售占比有明显提升;同时受益于国内网络教育类订单的需求不断冲高,营业收入同比大幅增长。一季度为疫情严重期间,星源电子人员复工率未达预期,兼顾向防控工作进行投入,导致生产成本增加;二季度随着疫情缓解,市场需求回暖,产品的主要原材料玻璃面板价格涨势明显,公司与品牌客户无法在短时间内实现重新议价,进一步造成利润空间被压缩。另一方面,星源电子得益于销售额的提升,回款总额随之增加;同时在采购与财务部门的充分合作下,将供应商结算方式优化至与客户回款方式相匹配,由电汇转为银承,进一步提高了资金利用效率。

2、金之川

2020年上半年金之川实现营业收入1.61亿元,同比下降22.86%;实现净利润1,486万元,同比下降17.41%;实现经营活动产生的现金流量净额3,404万元,同比上升173.12%。

报告期内,金之川受疫情影响,设备稼动率有所下降,加之招工困难,导致营收规模同比下滑。订单积压形成的交付压力,伴随着员工成本增加,使单位时间内输出产品利润率降低,进一步造成了盈利情况下滑。但金之川在疫情期间积极与设备供应商沟通自动化提升事项,双方共同开发的叠合式变压器智能组装设备、焊接设备属行业首创,在有效提升劳动效率20%-200%的同时也减少了误品率,因而产品质量较往期得到了显著改善,得到了主要客户的一致赞赏,设备自动化的提升有效缓解了客户需求快速增长与人员招聘困难的矛盾现状。即便遭遇外部环境的暂时困难,金之川的经营情况仍一切向好,未来金之川将加强与主要客户在充电桩及整流器项目上的合作,并抓住汽车电子市场的拓展机遇,实现业绩的稳步增长。二、公司面临的风险和应对措施 1、外部环境变化风险:2020年对公司乃至整个社会都是充满着变数的一年。从外部看,中美贸易争端始终未能尘埃落定,未来经济形势仍不明朗,但国内产业链自主研发、自给自足的需求明确,势必刺激到国内相关产业链的发展;从内部看,政府今年以来密集出台一系列相关政策,强调以5G产业作为重要组成部分的新基建国家战略,公司所处的电子元器件行业作为新基建工程中的核心产业,将迎来一段良好的发展时期。同时,伴随着新冠疫情在全球的持续性肆虐,外部经济环境变化将对公司未来的生产经营及市场预期带来一定的不确定性。针对此风险,公司一方面将努力修炼自身,抓住新基建带来的发展机遇,挖掘5G基建等新兴市场需求,巩固并突破行业地位;另一方面,公司也将持续寻找与现有头部客户更多的合作机会,培育新的利润增长点,进一步抢占市场份额,降低外部经济环境变化对公司经营情况的影响。 2、产品市场变化风险:公司的主营产品主要供给智能手机、平板电脑、笔记本电脑和智能电视等智能移动终端领域,这些领域随着消费电子行业的高速发展,产品更新迭代较快,客户对公司产品的性能、交付能力要求越来越高,若不能及时响应客户的产品设计及成品交付要求,则会导致公司研发资源浪费并错失市场发展机会,对公司产生不利影响。公司通过密切跟踪电子行业器件的技术和市场发展趋势,增加研发投入和研发技术人员配置,配备“材料开发、电路设计、工艺制造、智能化设备改造”等多个研发中心,切实提高公司的整体研发力量和技术水平,加快新产品的开发和量产速度,进行持续的技术创新和设备更新来应对风险。同时,随着电子元器件行业愈来愈明朗的发展前景,更多的企业也参与到市场竞争的行列,进而有可能出现产品价格下降,行业利润缩减的状况。因此公司将加快为顺应智能手机、万物互联等发展趋势开发的终端射频声表滤波器(SAW)、LTCC滤波器和MPIM小尺寸一体电感的大规模供货,并在深耕原有市场的基础上,着眼物联网、车联网等领域布局,积极寻求产业链的纵向突破,从而规避市场竞争带来的业务风险。 3、人力资源发展风险:随着公司规模的不断扩大,公司对专业人才和管理人员的需求量也进一步加大,原有的组织架构和管理模式已经不能适应公司发展规模的要求,如果公司的管理架构和管理水平没有得到及时的规划调整和提升,核心人才队伍不能得到及时的补充和发展,将对公司后续的运营扩张产生制约。 因此,公司将提升管理水平,打造平台型公司的发展战略,制定一套行之有效且可复制的管理架构和制度,规范化地升级研发体系建设、生产与质量管理体系建设、财务管理体系建设、人力资源体系建设,为未来进一步的规模化发展打造良好的管理平台架构。公司实现规范化管理来加强团队的人才建设,丰富企业文化内涵,不断完善公司人才激励与考核机制的有效性,达到上下同欲的目标;通过股权激励计划的有效实施,持续激发管理人员及核心人员的积极性。与此同时,公司还将继续在全球范围内重点引进行业技术人才,加强新晋技术人员的培养工作,努力克服未来人才断层和后续发展动力不足等问题。通过“吸引人才、培养人才、激励人才”的人才发展模式,推动公司基业长青。 4、商誉减值风险:2015年8月13日,公司完成了对星源电子的重大资产重组工作,本次交易完成后,公司确认了5.77亿元的商誉。根据《企业会计准则》规定,2017年星源电子因经营业绩不达预期计提3.95亿元商誉减值;2020年因受疫情及其他外部经济因素影响计提3,159.36万元商誉减值。在宏观经济增速放缓、产品迭代进程加快的背景下,若星源电子后续经营状况下滑,则仍存在商誉减值风险,进而对公司当期损益产生不利影响。因此,公司仍需就星源电子物料采购、销售资源、技术创新、运营管理和企业文化等方面加强整合管理,实现星源电子的长期稳健发展。与此同时,为应对市场环境变化的不利因素,星源电子也积极采取调整升级产品销售结构、加大对高毛利产品的销售力度和深耕教育平板、汽车电子等新兴市场多种措施来规避风险。公司利用与星源电子在技术、人员、市场、资金等方面的互补性进行资源整合,力争通过发挥协同效应,保持并提高星源电子的竞争力,尽可能降低商誉减值风险。三、核心竞争力分析 1、技术创新与工艺创新领先优势: 基于对电子元器件行业的深刻理解和多年科研积累,公司经营管理团队具有丰富的研发、生产经验,通过密切关注行业技术的发展,不断对新产品、新技术、新工艺、新材料进行深入的研究,形成了具有自主知识产权的一大批设计技术和工艺技术。截至2020年6月30日,公司已获授权的专利共113项,其中发明专利26项;公司参与的“高世代声表面波材料与滤波器产业化技术”项目荣获2018年度国家科学技术进步二等奖。 2、人才优势: 公司主要产品属于高端电子元器件,其生产环节属于精密制造。从事该行业,需要具备材料学、半导体、化工、测量、电路等跨学科专业的高端人才。由于国内外高校很少开办相关专业,人才培养主要通过企业完成,行业人才供给总体上非常紧缺。公司拥有一批国内最早专注于电子元器件的设计、材料、工艺、生产的研发技术人员和管理团队,公司董事、总经理张美蓉博士是国内被动电子元器件行业的技术领军人物,在她的率领下,公司逐步培养出一支专业知识结构完善、研发生产经验丰富、自主创新能力强的研发团队。公司密切关注行业技术的发展,不断对新产品、新技术、新工艺、新材料进行深入的研究,通过对行业通用技术、产品特性、工艺特性、材料特性、设备特性的研究以及与上下游的联合开发、国内高校的技术合作和长期的生产实践,结合企业自己的特点,形成了企业自主的产品技术、设计技术和工艺技术。 此外,公司还通过积极与华南理工大学、南京理工大学、电子科技大学等国内知名高校进行项目合作,联合培养储备技术人才,为公司发展提供了人才保障。公司在2020年获批深圳市级博士后创新实践基地。 3、品质优势: 基于公司成熟的制造工艺和较高的研发设计水平,同样尺寸、同样体积的电感产品,公司可以实现其电感量更大、频率更高、品质因素Q值更高,且抗干扰能力更强,过滤杂波、稳定电流能力更好。在射频元器件方面,公司拥有多个系列的不同磁导率和介电常数的原材料配方,工艺流程成熟完善,能够充分满足下游客户对产品参数及规格的个性化需求。目前公司主要产品合格率处于国内行业领先水平。 4、市场优势: (1)快速响应及早期参与优势:公司建立了一整套成熟的设计开发工艺流程,搭建了模块化设计工作平台,为重点项目成立集销售、设计、工程、生产、品质管理多部门业务骨干为一体的研发团队,能根据下游产品整体设计快速提出元器件解决方案,并满足大批量生产的采购需求。公司还通过参与主流芯片产品的早期设计为客户量身定做一站式元器件解决方案。为了顺应主流芯片的发展潮流,提前掌握市场主动权,提高对下游市场的响应速度,公司与国内外知名的手机芯片开发企业建立了紧密的合作关系。 (2)大客户资源:下游大型整机厂商通常会对电子元器件供应商进行较长周期的认证。元器件供应商通过其认证后,下游厂商通常会与供应商建立长期稳定的战略合作关系,以确保电子整机产品的可靠性。 经过长达十九年的精耕细作,公司积累了丰富的优质客户资源,并与之建立了稳定的合作关系,多次获得客户授予的“优秀供应商”、“商业合作伙伴”等荣誉称号。 (3)成本领先优势:在产品研发设计阶段,公司就充分考虑了材料、制作难度、生产时间、合格率等影响生产成本的因素,并进行准确的生产成本核算模拟,将成本控制在成本指标之内。公司通过采用计算机三维模拟仿真技术,结合实验设计、潜在失效模式与分析等先进制造技术手段预先评估批量生产过程中可能存在的问题,并完善设计,进而有效降低了大批量生产过程中可能出现的质量波动,提高了产品的合格率。在生产过程控制方面,公司利用已经积累的大量工艺试验结果,通过采用计算机辅助仿真模拟技术、实验设计、FMEA、TFE团队改善活动等对生产工艺过程进行优化,降低生产过程的损耗,缩短生产周期,提高人员与设备的生产效率。通过SPC、6σ等科学控制手段,对过程质量问题进行动态处理,质量问题的事后处理转变为事前预防与过程中处理,提高了产品可靠性和一次性下线合格率,降低了生产成本。 5、资金优势: 公司作为上市公司,在项目融资方面具有优势,公司已成功募集8.5亿元用于投资生产小尺寸一体成型电感和SAW滤波器等新产品项目。公司产品主要应用于移动通讯产品、消费类电子、互联网应用产品等领域。随着下游市场竞争的加剧,电子产品价格呈现逐步下降趋势,给上游电子元器件企业利润带来一定的压力。但公司生产规模的不断扩大,规模优势的日趋凸显,生产合格率的提高以及毛利率相对较高的一体成型功率电感、SAW滤波器等射频元器件类产品占收入比重的上升,能够一定程度上抵减产品价格下降带来的风险。 6、管理优势: 一直以来,公司都非常重视各类管理型人才的培养,并创造了多种人才培养模式,包括换岗培养、引进专家辅导、外送骨干培训等,全面提升各级管理人员素质;同时,通过多种渠道引进高级管理人才,提供良好的工作环境和股权激励机制激发管理人员的积极性和工作热情,充分发掘潜能,为企业创造更多价值。公司将继续发扬和开创人才管理经验,加强现代企业先进管理知识及管理理念的学习,进一步完善企业的各项管理制度和规范,为企业长期、持续发展提供可靠保障。 (1)以现代企业制度为基础,建立良好的质量管理体系和人才激励机制以抵御管理风险,并进一步巩固公司管理团队及骨干技术人员的团队建设。 (2)每月定期召开经营管理工作会议,在公司高管团队统一领导和监督下,由公司统一下达经营指标要求,并分析总结经营管理问题及整改措施,降低项目的经营风险。 (3)加大新产品的研发力度,以便适时调整产品结构,以市场为导向,进一步降低项目的经营风险。 同时加强有效的管理手段,经过企业多方面的控制和经营调整,使项目的经营与管理风险达到可控制和可承受的范围内。公司强大的核心竞争力支撑麦捷科技高端电子元器件业务内生式发展,有效助力整合外延式并购资产并使其嫁接上市公司优势资源。